◎ 這些理由的其中之一是『貨幣幻覺』(Money illusion)。我們太習慣於以純粹的貨幣單位，來衡量我們的所得及經濟福利，而無法打破這個習慣。
假設一個奇蹟，全美國人有一天早上，發現其手中和銀行戶頭裡的錢比前一晚多出了3倍。每個家庭將會因此急著購買先前期望已久卻沒買成的東西。第一買到的人可能以舊價格買到，但後來的人將彼此競爭，漸將價格喊高。零售商發現存貨減少，就會向製造商訂貨，因而提高了批發價格。於是製造商及其他的生產商因為生意愈做愈大，所以增加僱用人力。這將會迫使工資提高。最後將造成價格與工資繞著這個循環上升。
由此可見，貨幣供給增加與物價上漲之間的關聯，是極其密切的。從過去到現在，所有大型的通貨膨脹，主要都為了政府部門魯莽的赤字支出所造成的，它們想要花的錢遠遠多過於它們有勇氣或者有能力以租稅所收到的。而收支之間的差距則以印製紙鈔的方式來因應。
最典型的做法是『販賣』有利息的政府債券給中央銀行。央行再以政府債券的面額來創造『存款』，然後政府就從這個『存款』中提取支票。但是這些最後都會產生和直接印製新鈔相同的結果。
總之，工資率上升但沒有貨幣供給的增加來補償的話，將只會造成失業。但是很少政府有勇氣緊守貨幣供給，去承受失業後果的遣責。他們寧願嘗試以不斷增加的貨幣供給，去支應不斷增高的工資率。所以這樣的方式，使得工資率的上升已經『政治性地』延長了許多通貨膨脹。
一項研究報告顯示，一個人在1960年需要有77,415美元的總所得，才能有與1939年25,000美元相同的購買力。使得以實質購買力計算是變窮的數百萬人，貨幣幻覺是如此地強力而持久，因為他們的美元所得提高了許多，而想像自己是變富有了。所以，那是一種信念，只是因為認為自己必須支付一直上升的『通貨膨脹』的價格。
柏南克鬆口 適當時機緊縮貨幣
2009/10/10 04:09
〔編譯盧永山／綜合報導〕 美國聯準會主席柏南克表示，當經濟充分好轉時，聯準會就會升息，對於如何收回挹注經濟的兩兆美元資金，他透露可能採取的若干手段，但聯準會其他理事對何時升息和收回挹注市場的資金，出現兩派意見。
可能調高存準率
柏南克在週四舉行的聯準會理事會上表示：「我的同事和我認為，寬鬆的貨幣政策應持續實施一段時間，但在某個時間點，如果經濟復甦確立，我們將緊縮貨幣政策，避免通膨升溫。」他表示，除了升息，聯準會可能調高銀行存款準備金的利息，吸引銀行將資金留在聯準會裡，不會流進經濟體系引發通膨壓力；此外，聯準會藉由出售證券，將資金從金融體系收回。
柏南克的談話呼應聯邦公開市場操作委員會（ＦＯＭＣ）九月的會後聲明，將維持趨近於零的利率一段時間，以提振疲弱的經濟，促進就業成長；美國九月失業率達九．八％，創二十六年來最高，聯準會官員預估，明年美國平均失業率仍將維持在九．八％。
升息？兩派論戰
對於何時升息，聯準會官員近來出現兩派意見，堪薩斯聯邦準備銀行總裁賀尼格表示：「依我的經驗，我們必須儘快升息。」持類似觀點的包括里奇蒙聯邦準備銀行總裁雷克、費城聯邦準備銀行總裁波拉塞、聯準會理事華爾許等。
但紐約聯邦準備銀行總裁杜德利、聯準會理事塔魯羅再三強調，美國經濟仍相當疲弱，失業率可能升破十％，而且懸在高檔好幾年，因此，還不急著升息。
但聯準會如果明年升息，可能會招致白宮方面的反彈，歐巴瑪政府官員先前曾說，不希望太快結束財政或貨幣政策；歐巴瑪的經濟顧問桑默斯表示，美國經濟在相當程度上已重返正常水準，但還不能高枕無憂，不能宣告獲勝。
南韓央行決定維持低利率
2009/10/09 12:05
南韓央行今天宣布，決定維持基準利率不變。而外界揣測，南韓最快會在十一月，調漲利率。
南韓央行在每月例行的貨幣政策會議中決定，將七天附買回基準利率維持在百分之二的歷史低點。這個利率已經持續了八個月。
南韓央行自一年前開始，六度調降利率以對抗全球金融危機。南韓是亞洲第四大經濟體，從去年九月金融危機以來，經濟在去年第四季萎縮了百分之5.1，而且受到金融海嘯影響，全球消費大幅下滑，南韓出口貿易也慘遭重創。
日前南韓央行行總裁「李成泰」表示，自今年三月起房價開始上揚。市場普遍認為，這意味著南韓央行可能要採取升息動作，但不會馬上，而可能是在下個月。
2009/10/11 15:35
上星期美元遭遇的利空消息不少，包括媒體報導波灣產油國打算用美元以外的一籃子貨幣來結算油價、澳洲央行意外升息，造成美元表現格外弱勢，兌主要貨幣呈現貶值走勢。而表現表強的貨幣則屬澳幣，在升息的效應發酵下，澳幣兌美元週線大漲4.31%，影響所及，新興市場貨幣跟著積極表態。
美元貶值推升黃金等商品價格勁揚，產金國的南非貨幣表現十分強勁。彭博資訊統計顯示，南非蘭德兌美元單週升值3.27%；其他的商品貨幣例如巴西里拉、紐幣、挪威克朗、墨西哥披索等等，週線升值幅度在2.89%到2.53%之間。
歐元部份，歐洲央行決議維持利率在2%不變，儘管歐洲央行總裁特里榭暗示歐元強勢可能侵蝕出口商利潤，但是歐元週線兌美元還是強勢升值了1.03%，以1.4725元作收。至於日圓，受到日本八月機器訂單不如預期的拖累，升值幅度較小，週線升值0.67%。
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