| 如今世界經濟面臨兩大衝擊波的強烈威脅——其一為美國次貸危機，其二是全球化的浪潮。 次貸問題所衍生的種種金融亂象，不但重創美國經濟，更擴大演變為全球性的金融風暴，導致銀行破產、百業蕭條，甚至連冰島都走向悲慘的破產之路。然而，此次金融風暴所帶來的崩壞與重建，也預示世界各國權力結構之重整。在全球化的浪潮下，國家要如何在嚴峻的經濟環境中維持競爭優勢，穩住原有制高點或趁勢而起，都將是艱難的考驗。 辜朝明以日本因應18年前經濟泡沫破滅的經驗為核心，針對兩大衝擊波提出因應之道。特別是提出了「資產負債表衰退」此一傳統經濟學所缺乏的新思維──今日的不景氣並不純然是景氣循環的一環，而是民間競相減債所引發的衰退。要如何因應美國房市泡沫破滅所造就的全球蕭條危機？辜朝明在本書中將揭示解除金融風暴的全新有力觀點，使讀者能真正理解危機背後的真相。 此外，一直以來其勢未歇的全球化浪潮，在可預見的未來也必定持續衝擊並左右人類的命運。全球化勝負立判之特性，致使能攀上全球化浪潮者，往往一夜致富成名；延伸至國際間，便形成強國益強、弱國恆弱的趨勢，近年來中國的崛起顯然正是全球化浪潮下的產物。 世界各國如今正處於繁榮與蕭條的臨界點，台灣又該如何在面對金融風暴與全球化衝擊的同時，也提升國家的競爭力？能否將此兩大衝擊波所造就的嚴峻形勢化為助力，將是通往富裕與繁榮的唯一關鍵！ |
由於房市泡沫破滅，葛林斯班所造成的房市泡沫“怪獸”，使得美國次貸危機竟演變成為二次世界大戰以來最嚴重的金融危機。若放任美元貶值，美元基軸体至不保，〈美〉應該如何因應美元危機？
相對的日本─在資產負債表衰退的最後階段，內需疲軟、貧富差距擴大等問題已經反映出來，究竟要如何面對正在威脅日本的全球化大浪。
因為錢不流動，經濟血脈勢必中斷。交易對手風險〈Conterparty Risk〉造成銀行間市場的凍結。如果做到對實體經濟使用公共投資，對金融危機運用資本投入，兩者並行，美國應該可以克服這一波次貸危機〈辜朝明〉。次貸問題的發展過程，網路科技泡沫破滅，於是企業的資產與債務不能相抵，出現負資產情況。美國那斯達克市場急速暴跌四分之一。政府赤字大幅擴張，葛林斯班的第1個對策─調降利率，製造了“房市泡沫”。葛林斯班的基本構思是：這段期間只要減稅和房市泡沫經濟能夠支撐住國內生產毛額，企業就還是能賺到收益以返還債務。到了2003年末，已經可以說：“美國企業資產負債表完全修復了”。但是，誤算發生了。衍生出一種現象─“拒絕借錢症”。這可關傒到葛林斯班的“大失敗”。從2004年到2005年約1兆美元的資金投入了這個次級房貸市場。要解決信貸萎縮除了投入資本別無他法，善用日本以公共資金注資銀行的寶貴經驗。〈辜朝明〉的理由是：如果有附帶條件，銀行肯定不會同意政府注資，信貸萎縮的情況也將繼續下去。在墨西哥“Tesohono危機”中，充分顯現出證券化商品的問題。前美國財長─桑默斯〈Larry Summers〉大力訴求景氣對策─特別是其中的財政刺激政策─的必要性。因為單單靠金融政策就能畢其功的期待是不合理的，而且“過度依賴金融政策之下，極端的低利率將引發美元急貶的恐慌”。
誘空美元失敗，美國徒留鉅額貿易赤字。如果讓本國〈美國〉貨幣貶值，勢必引發1930年代的貨幣貶值競賽。為避免此事態發生，歐美各國不可過度依賴金融和匯率政策，而應該以財政刺激政策因應次貸問題所引發的資產負債表衰退。
資產負債表因應對策，要向史上最成功的日本學習。日本的情況是，企業資產負債表最先因為泡沫經濟破滅而受損，然後才是家庭和銀行受到影響。現在的美國則是家庭和銀行的資產負債表遭到毀損，除非等到其資產負債表復原否則消費也恢復不了。日本正處在“資產負債表衰退”的最後階段，為吸收民間超額儲蓄必須實施全球性財政刺激政策。財政政策回歸自然“自動穩定機制”功能〈Automatic Stabilizer〉當景氣好，稅收成長，推動國內生產毛額上升，為景氣過熱踩煞車；反過來當景氣變壞，失業保險等的政府支出增加，另方面稅收滑落，讓景氣得到支撐。面對日本來說：全球化指的就是“中國的崛起”。
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